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公用事业行业:工业环保+京津冀一体化;电力央企整合推进

发布时间:2017-05-22    研究机构:天风证券

环保行业观点:目前时点我们建议投资者重点关注:

(1)工业环保:全年维度坚定看好工业环保投资主线,推荐神雾环保,神雾节能!两家公司依托独占性技术今年迎来订单爆发,业绩高成长确定性高,目前时点可以重点布局下半年估值切换行情。本周神雾集团吴道洪博士作为企业家代表受邀出席“一带一路”高峰论坛,并将做专题演讲发言。

(2)京津冀一体化:膜技术+煤层气+海水淡化,重点推荐天壕环境(300332)!且不论短期雄安主题如何演绎,站在整个京津冀一体化的大背景下我们认为膜技术应用/煤层气北进/海水淡化进京是三大中期产业方向,恳请投资者务必重视。本周三、四天壕环境董事长连续两天增持,合计增持211.19万股,表面对公司长期发展前景的信心。

(3)优质标的估值切换:结合版块目前市值和18年估值水平,我们环保板块优质标的在17年业绩高成长逐步兑现后会存在估值切换投资机会。建议投资者重点关注清新环境、中金环境、高能环境等优质标的。

公用事业观点:

电力央企整合推进。据财联社等多家媒体消息称,中国正考虑将主要火电和核电企业整合为三家。五大发电集团+神华的装机占全国装机46%,合并后有利于形成行业内的良性竞争环境。我们认为一旦整合大幕开启,剩下的集团将面临被动整合,整合的标准应是以装机、资产规模、发电牌照以及专业化为依据。无论是九并三还是六并三,五大发电集团及神华无疑是其中的主角。建议关注调整充分有安全边际的低PB品种华电国际,桂冠电力。

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