移动版

公用事业行业:工业环保是17年环保行业投资主线!能源央企国改加速,神华高分红,长电举牌国投!

发布时间:2017-03-20    研究机构:天风证券

环保行业观点:17年环保板块投资的主线将是工业环保,17年很有可能将成为中国工业环保元年。中国的工业环保这么多年诞生了两个比较大的市场,一是电力的脱硫脱硝,二是煤化工的水处理。除此以外,我们观察到工业环保在很多特定细分领域存在旺盛的潜在需求,去年下半年以来中央环保督察组的雷厉风行很可能将这些潜在需求在17年需求转化为有效需求。相比较于在十二五周期已经持续增长很多年的市政环保市场,工业环保的诸多细分领域将迎来由零到一的爆发式增长。切入工业环保市场往往需要环保企业在特定细分领域拥有较强的核心技术,同时由于工业环保项目投资回报率较高,对于资金面利率上行并不敏感。拥有核心技术壁垒的上市公司有望基于技术和资本两个维度的优势获得较大市场份额。我们建议投资者重点关注:神雾环保(电石节能改造、煤化工)、神雾节能(金属矿渣利用、钢铁节能改造)、清新环境(专业烟气治理运营、非电市场)、天壕环境(300332)(赛诺水务的工业水、海水淡化)、天翔环境(油田污泥)。

公用事业行业观点:上周能源央企两大重点动作:1.长江电力举牌国投电力;2神华高比例分红。

今年能源领域央企整合由南北车式的“包办婚姻”转为“自由恋爱”模式,多家能源领域大型央企可能牵涉其中。我们前期周报反复提示投资者重视国投电力投资机会,我们相信长江电力举牌国投电力仅仅是个开始,我们仍然长期看好国投电力投资价值。基于三峡集团整合优质水电资产和重庆地区优质配电网资产的战略方向,本周周边正式将三峡水利加入推荐组合,提示投资者重点关注。与此同时,本周中国神华高比例分红引发市场关注,我们认为神华“一键清仓”式的分红方案显然不是仅仅响应国资委号召改善央企分红机制那么简单,背后可能预示着能源领域央企整合的开端,建议投资者关注大唐发电主题性投资机会。我们建议重点关注国投电力,三峡水利,大唐发电。

投资标的组合环保:神雾环保(环保3月金股)、清新环境、天壕环境、天翔环境公用事业:长青集团,*ST煤气,涪陵电力,国投电力,三峡水利风险提示:政策推进不及预期、利率上行

申请时请注明股票名称